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「澳门赌场玩大小下载」追高沪铜风险犹存

来源:屏树信息门户网  发布时间:2019-12-27 20:23:03  阅读:4909

「澳门赌场玩大小下载」追高沪铜风险犹存

澳门赌场玩大小下载,近期国内政策暖风频吹。9月18日,国务院总理李克强在国务院常务会议上指出,在经济形势错综复杂的当下,稳投资是稳住经济发展的一个重要举措。9月21日企业研发费用抵扣新规公布,总体减税额有望在58亿—930亿元,而且国家将再次降低增值税的消息也开始在市场发酵。10月7日,央行降低存款准备金率1个百分点。10月9日,部分货物的出口退税税率上调。这些政策利好消息,促使铜价节节攀升,但鉴于国内外铜的基本面情况,不宜追高沪铜。

全球铜精矿及电解铜产量都在稳步增加

根据ICSG官网公布的最新数据,今年1—6月,全球铜精矿产量为1002.3万吨,较2017年同期产量增长4.3%;全球电解铜产量为1171.1万吨,较去年同期产量增长1.8%。2014年以来,全球铜供需缺口逐步收窄,2018年上半年全球铜供需缺口仅为5.1万吨,全年缺口预估在10万吨以内,较往年20万吨以上的供需缺口有很大的改善。

国内铜精矿进口量和电解铜供应明显增加

由于我国铜精矿资源缺乏,我国铜精矿进口依赖度在80%以上。2018年1—9月我国铜精矿进口量为1500万吨,较去年同期增长19.7%。

再看国内的电解铜供应。2018年3—8月我国铜产量为455.5万吨,较去年同期增长2%。2018年1—9月我国未锻造铜及铜材进口量为398万吨,较去年同期增加15.8%。我国铜供应量增幅明显。

国庆节前上期所铜库存下降幅度较大,现货铜出现升水,但是随着进口铜及后期铜产量的逐渐增加,铜供需格局将出现变化。10月12日,上海地区现货铜贴水20元/吨,铜现货已由国庆节前升水转为贴水。截至10月12日,上期所铜库存为125700吨,较前一周库存增加13705吨,增幅十分明显。在当前价位做多铜价有一定的风险。

CFTC最新的非商业持仓净多头减少

CFTC铜的非商业净多头持仓格局自2016年11月以来已经保持了长达20多个月之久,今年8月21日CFTC铜非商业持仓首度转为净空头持仓,但之后,9月25日当周的报告显示,CFTC铜非商业净持仓重新转为净多头持仓11100手,LME铜价当周涨幅高达7%。

10月9日公布的最新CFTC铜非商业净多头持仓为7225手,净多头持仓减少了4000手。当前CFTC铜非商业净持仓正处于多空临界处,铜价在此位置可能还有所反复。

近期美股跌幅明显,特朗普中期选举不确定因素加剧,加之美联储加息进程仍在推进,美元指数可能还会走高,我国政府近期频繁推出刺激政策,多空因素交织使得铜价进退两难。铜价或在此位置振荡盘整,寻求下一步新的方向。可密切关注CFTC铜非商业净持仓的多空变化情况,这将对铜价的下一步走向有一定的指引作用。

(作者单位:前海期货)

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